从一周多前开始，美股Nasdaq进入调整，市场一直吹来通胀风险，市场一直关注10年期债券息率变动，真的，一周上升太快，市场出现恐慌，尤是增长股(growth stock)，如懂得使用周线制的RRG(以S&P看)行业趋势动向，不难看到金融及能源类已慢慢步进到最强的时期，科技进入最坏的时期，下一轮转动应由地产类，所以这个债劵息率涨加上板块轮动，相信不少朋友这个时期比较痛苦，中小型增长股可一天掉十多二十多％，也不足为奇，原因是yield rate上升，可至使用来计算增长股的discount rate被拉高，只是一点点，也对其估值影响什远，所以价值重算可以带来重挫，这个是基本面角度看。

那么，从实质市场运作面来看，又怎么呢？近这两天，朋友们问怎看，是否步入熊等等。作为会计出身可看基本面以及特许市场分析背景，加上多年实战，也跟朋友们分享一些看法。
以yield rate看，其实不只美国，加国、欧洲多国、澳洲等，近日它们各地10年期yield rate上升速度很快(一周升幅可升5成丶1倍...)，也有升穿一年高位，昨晚及前晚，连2年期的yield rate也被推升得利害，所以股民重伤了。

那么，是否yield rate 上行，股市必跌？
上周中，朋友问我怎看市场，我跟朋友们分享了几个charts，2016年至今5年期的yield rate 及Nasdaq charts，可看到2015-2018 yield rate 是上升周期，而Nasdaq也是上升，同期大概从5000水平升至7000水平； 2018至近期yield rate下行周期，Nasdaq从7000升至14000水平。

这说明什么？ Yield rate上升是有一短暂影响，尤其是看到上升斜度很斜，速率过快带来市场短暂恐慌，由于2008年金融海啸以来，联储局一直以QE支持经济及股市，所以成了长期牛，近日联储局也提到仍需支持经济及市场，暂未见收水预备。

以技术指标RSI 测超卖，其实大家不难查一下，近年看Nasdaq，RSI 一般跌至40以下已开始有反弹再创高峰，昨天看到跌至37，而近年跌至传统超卖30以下，就是去年3-4月大熊市看到24、25等，所以跟朋友说不要太担心，周五Nasdaq 已有点反弹，且看看下周初是否有确定止跌及反弹势头仍续，慢慢做底及反覆上落也是正常，如不再下破出现新一个低点，应反弹在即一步一步挑战上面的阻力区吧，而形态上，一浪高过一浪的格局未被打破，14000水平下调只有1千点，就是2千点也不足百分之20，未见牛去熊来，而牛在去年才生，就是下跌2浪回调理应牛未死吧。

看看是否这样吧，个人分享一下而已