从一周多前开始,美股Nasdaq进入调整,市场一直吹来通胀风险,市场一直关注10年期债券息率变动,真的,一周上升太快,市场出现恐慌,尤是增长股(growth stock),如懂得使用周线制的RRG(以S&P看)行业趋势动向,不难看到金融及能源类已慢慢步进到最强的时期,科技进入最坏的时期,下一轮转动应由地产类,所以这个债劵息率涨加上板块轮动,相信不少朋友这个时期比较痛苦,中小型增长股可一天掉十多二十多%,也不足为奇,原因是yield rate上升,可至使用来计算增长股的discount rate被拉高,只是一点点,也对其估值影响什远,所以价值重算可以带来重挫,这个是基本面角度看。
那么,从实质市场运作面来看,又怎么呢?近这两天,朋友们问怎看,是否步入熊等等。作为会计出身可看基本面以及特许市场分析背景,加上多年实战,也跟朋友们分享一些看法。
以yield rate看,其实不只美国,加国、欧洲多国、澳洲等,近日它们各地10年期yield rate上升速度很快(一周升幅可升5成丶1倍…),也有升穿一年高位,昨晚及前晚,连2年期的yield rate也被推升得利害,所以股民重伤了。
那么,是否yield rate 上行,股市必跌?
上周中,朋友问我怎看市场,我跟朋友们分享了几个charts,2016年至今5年期的yield rate 及Nasdaq charts,可看到2015-2018 yield rate 是上升周期,而Nasdaq也是上升,同期大概从5000水平升至7000水平; 2018至近期yield rate下行周期,Nasdaq从7000升至14000水平。
这说明什么? Yield rate上升是有一短暂影响,尤其是看到上升斜度很斜,速率过快带来市场短暂恐慌,由于2008年金融海啸以来,联储局一直以QE支持经济及股市,所以成了长期牛,近日联储局也提到仍需支持经济及市场,暂未见收水预备。
以技术指标RSI 测超卖,其实大家不难查一下,近年看Nasdaq,RSI 一般跌至40以下已开始有反弹再创高峰,昨天看到跌至37,而近年跌至传统超卖30以下,就是去年3-4月大熊市看到24、25等,所以跟朋友说不要太担心,周五Nasdaq 已有点反弹,且看看下周初是否有确定止跌及反弹势头仍续,慢慢做底及反覆上落也是正常,如不再下破出现新一个低点,应反弹在即一步一步挑战上面的阻力区吧,而形态上,一浪高过一浪的格局未被打破,14000水平下调只有1千点,就是2千点也不足百分之20,未见牛去熊来,而牛在去年才生,就是下跌2浪回调理应牛未死吧。
看看是否这样吧,个人分享一下而已
Thanks for sharing!